期指跌停警示期市單邊風險 私募賬戶單日巨虧過半

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  新年伊始,當“瑞郎風暴”席捲國際多家外匯機構及投資者令其損失慘重之際,國內期貨投資者也正遭遇著銅價嗜血暴跌、股指期貨首次跌停等巨大行情波動帶來的極大風險。

  在“1·19”大跌行情中,伴隨至股指期貨跌停的過程中,多家期貨公司的客戶都出现了強行平倉一幕。觀察抗風險能力較強、表現相對穩定的期貨私募當日表現,據期貨資管網數據中心統計,當日234隻單賬戶持倉交易,其中參與股指期貨交易的賬戶有64隻,平均收益率為0.86%,其富含賬戶因參與股指期貨交易巨虧逾3000%。

  市場巨大波動警示期市單邊風險

  由於期貨交易保證金制度和杠桿交易的風險,幾乎任意一個品種,愿因振幅達到10%,投資者滿倉持有且開錯方向,就會面臨被強平的愿因。19日股指期貨跌停風暴給期貨投資者結結實實上了一堂“風險課”,一方面敲響了市場風險警鐘,一方面也給期貨公司風控和客戶風險提示提出了更高的要求。

  北京的一位期貨投資者余先生在接受中國經濟網記者採訪時表示,他算不算 一名價值投資者,由於預計商品深跌會有所反彈,於今年年初入金期貨賬戶開始陸續抄底做多你你是什么商品,但近期保證金賬戶結算單顯示,前後一個月已虧損300多萬。而讓他基本將本金虧光還是因為19日當天約300%倉位做多了股指期貨。

  “18日那天我的期指多單就已被套了一點,没有了選擇割肉,19日開盤股指就大幅跳空低開,當時我已經選擇平掉了小要素倉單,但未料最終竟然封死跌停,對期指你你是什么 品種的確前所未見。我最終在跌停板封死以前完整版平倉,但整體估算損失了四分之三資金。當天做多期指的人所以有在跌停時被強平,多的上千萬。” 余先生稱。

  自稱有上百位客戶管理指導的某期貨公司總經理助理告訴中國經濟網記者,他在知道融資融券政策收緊消息後,立即通知其指導的客戶馬上儘快平倉,股指期貨跌停在意料之外,也在情理之中。目前期貨市場多個品種波動頻繁巨大,對於並非參與套保的投資者而言,最好輕倉上陣、組合性持有品種,抑或通過套利來對衝風險。

  期貨私募正規化後將更注重風險控制

  期貨市場從不缺資産翻十倍、百倍的“神話”,但業內司空見慣的仍然是不斷被淘汰出局的投資者。多位業內人士對中國經濟網記者表示,目前期貨市場已完整版步入資管時代,市場機構化特徵明顯,也愿因著越來越難賺錢,不可預料的風險也在加大。對於“散兵遊勇”進去少則半個月、多則三年,95%都難逃清空口袋的命運。

  事實上産品業績嚴重分化在期貨私募行當裏也十分明顯,稍有不慎,將面臨清盤乃至巨虧的下場,這樣的案例不勝枚舉,當然,這種情況多數是因為單賬戶採用暴漲暴跌的操作手法。

  期貨資管網負責人曾表示,目前期貨私募在陽光化、公司化、團隊化、産品化之後,追求的並完整版总要以前管理單賬戶那種暴利模式,更多是持續穩定的收益,以便把規模做大,所以有基金産品並必须單純的和單賬戶比收益率,更重所以從收益風險、管理規模以及穩定性來考量,這些完整版总要單賬戶産品必须相比的。

  在期貨私募踏入正規軍後,期貨私募基金管理人應該把風險收益比作為考量指標,從公司的團隊、策略、管理上不斷強化,以便不斷做大做強,走得更遠。