10月份债券市场这边风景独好 基金称还有赚钱机会

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  今年上7天 ,债券市场从2016年底以来的阴霾中走出来,形成了一波小慢牛行情。进入下7天 后,有所回落,从8月起回调了另1个多月,不过10月份又抬身旁行。Wind数据显示,10年期国债期货在10月期间涨1.08%,年内涨幅已有2.84%。

  与今年一路下跌的A股相比,债券市场这边风景独好。不过利率债在积累了一定涨幅后,后市还都可不能否 继续上涨?另外,年内信用债频频爆雷,也令人担忧债市的投资环境。

  (截图来源:Wind)

  对于后市,多家基金公司表示,国内经济仍有下行压力,金融市场依旧不稳定,而在货币政策或将持续宽松的预期下,债市仍有或者。

  长信基金分析称,从高频数据来看,中国市场各资产前三季度都呈现出典型的衰退期表现,预计国内经济下行的压力大约率会持续。而基本面延续下行的趋势,对债券市场仍然有利。

  浦银安盛基金也表示,经济下行压力仍占据 ,支持债市走牛的基本因素未改变。

  四季度经济面总体呈现稳中承压趋势,紧信用环境使得社融增速有所回落,叠加结构贸易摩擦,使得宏观经济的不选者性进一步加大。

  博时基金同样认为,货币政策将继续维持宽松态势,资金面会持续保持较为充沛的情況,预计明年上7天 经济基本面将出先显著下行压力,从基本面和资金面上都有支持债市的进一步下行。

  不过,广发基金代宇提醒道,通胀预期、中美利差以及汇率压力等因素不有助债市表现。

  从具体分类来看,对于利率债,长信基金认为,目前债券市场对经济下行的预期或者较为充分,利率债收益率占据 去年二、三季度的震荡区间中,继续向下时要找到突破点。不过整体看,债市经过调整后,或者大于风险,四季度国内利率债在前期收益率下行后仍有较高的配置价值。

  博时基金也依旧看好利率债表现。人太好今年利率债下行幅度不小,年初至今下行了200BP左右,但从绝对收益率来看,目前仍占据 历史的较高分位数,仍具备进一步下行的空间(即债券价格有上涨空间)。

  信用债方面,长信基金表示,在下行趋势不变的情況下,未来企业盈利能力将影响信用能力即信用债的风险情況。信用债等级利差仍有继续扩大趋势,信用风险发酵未现在现在开始。

  不过,在博时基金看来,政府出台了多项政策推动“宽信用”,打通资金流向实体的融资渠道,民企的融资环境或者得到一定的改善,尤其是龙头企业,“政策底”或者较为明确,在此拐点窗口加大信用的配置未来将获取较高收益。

  浦银安盛基金也认为,在流动性相对宽松环境下,高评级信用债的配置价值凸现,杠杆后的收益率较为可观,一同收益率曲线上或者占据 交易性或者。

  (绝对值戴先喜)责编:绝对值